作为一位Web2.0创业者，小A和他的网站一样心存高远，但却受困于柴米油盐，“今年6月前，创业公司还能找到价格不错的融资，而在那之后，想要融资或再融资已明显不容易了”。

　　与此同时，在上海的另一个角落，一位曾对Web2.0憧憬满怀的风险投资商（VC），也在抱怨如今的现实——所投资的公司成本支出没有减少，但预期收入都没有进来，公司现金流飞速而下。当下，该VC正在想办法帮助其所投的项目再融资，以及公司重组等。

　　事实上，自2005年年中开始持续升温的国内Web2.0投资热潮，悄然之间已于今年年中进入投资拐点。在记者的采访中，除肯定这场投资热潮对推进国内整个Web2.0用户使用率和产业成熟度存在价值外，VC们也已开始意识到其中的非理性因素。

　　商业模式之痛

　　“这是一个风险大于机会的金矿。”智碁创投股份有限公司合伙人吕强对记者表示，“对于Web2.0，现在VC都比较理性，VC的投资正步入相对的冷静期和沉默期。”

　　回首过去一年多来的投资热潮，已集中经历融资高潮、急速扩张、管理矛盾、裁员等事件的“博客网”，可以被视作国内Web2.0投资变迁的典型案例。

　　2004年7月，博客网第一笔融资成功，由软银亚洲等投入50万美金。以便宜价格买进项目股份，对VC来说，是一个不错的投资。紧接着的2005年8月，博客网又宣布1000万美金的风险投资到位。

　　“一个还没有商业模式和稳定收入的博客网，估值竟达到了2000万美金。”一位不愿透露姓名的投资圈资深人士对记者表示，问题就在此时开始暴露。

　　该投资人士认为，在博客网的第二轮融资中，“除软银亚洲继续跟进外，其他几家都是新进中国的美国VC，不了解中国具体情况，从而导致其估价过高”。

　　“博客网真需要这么多钱吗？钱多了不一定是好事。”一位有多年互联网创业经验的人士指出，从创业者的角度来看，超过自身需求的资金进入后，将可能导致一系列问题的出现。

　　“此后，博客网迅速扩张、收购，并推出拖条产品线等，而当现金流不能支撑时，唯一选择就是裁员，然后就是大家都很悲观。”该互联网创业者说。

　　事实上，由于Web2.0的创业成本低，有时候连“死亡”也难以察觉。据记者了解，目前连公司主页也已不存在的Web2.0创业案例并不在少数，如分类广告网站狗不落（goubuluo.com）、分类哥哥（fenleigege.com）等。

　　而那些已获得融资的创业团队，则面临另一个主要困境——如果没有明确的商业模式，公司基本面未改善，VC不会再进入，创业者也就无法找到后续资金。

　　10月底，中国互联网协会政策与资源工作委员会“博客研究组”发表的《2006年中国博客调查报告》指出，博客服务托管商（BSP）的商业模式存在问题：仅有不到20%的读者相信博客广告不会影响其阅读行为；不到一成的博客用户愿意接受收费形式的增值服务；而移动博客目前仍受困于3G未到、带宽等瓶颈制约。

　　即使是当下最新流行的Web2.0领域——网络视频分享网站，其商业模式亦受到多种因素的制约，如版权问题、网络广告表现形式、广告收入难以支撑运营成本等。

　　IDG的一位人士对记者表示，“经过一年观察，我们发现，本土大环境对Web2.0领域的创业支持不如美国乐观。”

　　他进一步分析，首先，国内Web2.0面临政策性风险，没有美国那样自由生长的空间；其次，用户习惯也让人头痛，“他们说得少、看得多，产生的内容还远不够丰富”；再次，国内疯狂的创业热情，也使各个网站市场份额不集中，难以相对从容地去寻找商业模式。

　　VC转向

　　记者在采访中发现，截至目前，投资国内Web2.0的大部分VC都在亏钱，因为其拿回投资的几种方式，如公司上市、出售、公司管理层回购等，绝大部分都没有发生。

　　当然，这并不排除部分VC在“账面”上有赚，这是因为第一轮风投进入时，相对价格会很便宜，而其他VC第二轮继续投资时，价格相对会更高。

　　前文提及的投资圈资深人士对记者表示，在风投行业，VC为赢取LP（作为资本提供者的有限合伙人）的信任，通常3年要完成一个盈利周期，即在年初拿到的资金必须最迟在年底投放，否则没有分成，下一轮资金也不会进来。

　　“投资Web2.0的风险很高，投资环境也在恶化。”该人士进一步表示，正是在这种无奈情况下，“有相当多VC正逐渐把目光拓展到一些传统行业上来”，即使是一些专注于互联网项目的VC，其资金投向也开始杂起来。

　　今年10月底，清科集团创始人倪正东发布的国内风险投资最新数据显示，“今年1月到9月，国内风险投资总额达12亿美金，创下最高纪录，但一向占据大头的IT领域，所占份额也创下历史最低——54%；与此同时，传统行业，如消费品、能源、教育、金融服务等领域，正成为投资的新增长点。

　　安华永道和道琼斯Venture One近日发布的风险投资季度调查报告则显示，今年第三季度中国大陆有3笔能源板块的投资，而2005年同期交易量为零；商业和消费板块投资也有所增长，较一年前几乎翻了一番。

　　IDG也在日前表示，未来除继续注重IT和高科技行业外，新能源、医疗电子、快速消费品市场，以及高速增长的传统行业，也将是投资重点。

　　软银亚洲投资基金首席合伙人阎焱则表示，其前段时间很少投资IT领域，因为想不到Web2.0怎么赚钱，而非IT领域的传统行业中，则有连续5年年增长率超过50%的企业。

　　Web2.0价值再认识

　　尽管国内投资Web2.0项目的热潮正在“退烧”，但几乎没有人会否认Web2.0技术或服务模式的价值。

　　事实上，目前仍有一些Web2.0项目还在获得投资，而国内第一代互联网公司也正在对Web2.0进行“后路包抄”。

　　目前，VC们最关心的问题是：最终哪些创业公司会脱颖而出？应该在哪个合适时间进入，从而抓住赚钱机会。

　　在如今更显冷静的VC看来，有一些Web2.0领域仍被重点关注。除了新出现的创新性应用外，诸如博客、社会性网络、视频分享等应用已相对成熟的领域，VC通常会选择市场中已经比较领先的公司。

　　“领先就意味着，死掉的那些多达几十家竞争对手的用户，会跑到这里。”兰馨亚洲（Orchid Capital）副总裁杨瑞荣认为，“当用户增长、公司服务慢慢改善后，其营销成本也将下降。”

　　另一个被重点关注的是，目前曝光率极低的手机2.0应用。

　　事实上，对互联网Web2.0比较熟悉的国际VC，对有中国特色的手机应用并不了解，而目前这种相对“清净”的融资环境，也使2.0的手机内容创业者能静下心来扎实做事。

　　“手机领域的竞争门槛相对较高，传统互联网公司想进手机并不容易。”吕强认为，手机上的营销和互联网营销很不一样，从用户到手机终端制造商，以及运营商，整个产业链都不同，“这对创业者能有时间积累真实的用户和流量很重要”。

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　　10月底，第13届中国广告节在昆明盛大举行，吸引了国内及全球众多广告机构及企业客户。这当中，最吸引广告业界眼球的是，各大网站纷纷派出强势阵容，抢占原本属于电视台和报纸，杂志等传统媒体的舞台，显然，互联网的广告已经成为广告界不可或缺的新生力量。

　　根据摩根士丹利发布的最新报告显示，中国消费市场的兴盛带动了广告业的持续增长，目前中国广告业的市场规模在亚洲仅次于日本。分析数据进一步指出，中国网络广告市场规模将以惊人的速度保持持续增长。

　　Web2.0对抗传统门户

　　2006年是中国互联网发展最火爆的一年，被全球很多专家认为是中国互联网web2.0真正的爆发期。7月19日，中国互联网网络信息中心宣布中国网民达到1.23亿，成为web2.0坚实发展的土壤。

　　在广告节上，新的互联网广告营销方式也成为诸多广告巨头关注的焦点。 在开幕式后举行的广告创意峰会上，DDB、电通、李奥贝纳、麦肯、智威汤逊等全球广告界巨头齐聚一堂，各大广告机构总裁除发表演讲外，还当场发起了戛纳节、One Show获奖作品赏析会，堪称全球顶级广告机构在中国的首场非凡盛宴。

　　其间，全球最大的广告传媒控股集团——宏盟集团（Omnicom Group Inc.）所属公司DDB全球CEO Matt Freeman发表主题为“Digital Future（数字营销的未来）”专场演讲，盛赞中国互联网互动营销已经走在世界前列，并多次强调猫扑网在互动营销领域的出色表现。

　　Matt Freeman 表示，中国的互动营销发展非常迅速，已经受到世界关注，他本人也非常关注中国互联网的发展，并看到猫扑做了很多富有创意的基于博客、社群等互动营销的经典案例，对此感到非常欣喜。

　　当主持人智威汤逊广告总经理劳双恩现场向他提问：本次大会的主题是创意，但中国的互联网监管比较严格，这对互动营销的广告创意是否有影响时， Matt Freeman则坚定地回答：不，我看到猫扑的用户正在通过博客、视频等创造出很多有意思的内容，展示出了丰富的创意和强大的营销能力，因此，他对中国互联网营销的未来非常有信心。

　　千橡互动集团副总裁、猫扑网总经理王秀娟表示：“在一个产品过多、信息爆炸的环境中，出现了营销费用越来越高、效果越来越差的这种趋势。因此，对生产者在营销方面也提出了越来越高的要求，如何通过广告达到高精准度，拉近广告主与用户之间的距离，并实现真正的沟通与互动显得格外的重要。猫扑网正在致力于打造WEB2.0时代的全新门户，从而发展出一套全新的营销模式。”

　　所谓明显的web2.0新媒体特质。它与传统网络门户的核心区别在于人的行为模式和信息传播形态的变化：1）在传统门户时代，用户是信息的接收者，网站是一个巨大的数据库，人们从这个数据库中获得信息，信息的传播形态是一点对多点的形态；2）在web2.0新媒体时代，用户成为信息的创造者、消费者和传播者，每一个人都是信息的节点，形成网状多点对多点的传播形态。

　　门户时代有一句名言：没有人知道那是一条狗。而web2.0新媒体时代，用户从“沉默的大多数”变成舞台上的主角，甚至一条狗、一个虚拟人物都能成为闻名全球的明星。

　　消费品青睐web2.0

　　进入WEB2.0时代，网络营销的效果和用户体验受到越来越受重视，网络营销不再一味的以各种条幅、弹出广告，通过打搅用户浏览来吸引用户注意。并开始注重与用户建立起关系。

　　“和消费者建立一对一的沟通是我的秘密武器。”奥美广告创始人大卫。奥格威的名言揭示了个性化、良好用户体验营销的重要性。

　　百事集团旗下的七喜是一个大众品牌，碳酸饮料更是一种受众最广泛的快速消费品。快销品往往因为产品本身的同质化，在争夺市场份额上的竞争更加激烈。

　　由此，获得对品牌的偏好度和忠诚度，与消费者建立价值认同，情感纽带是关键。因此，七喜在营造品牌的过程中始终秉承了一条清晰的思路——在推出FIDO这个虚拟形象后，把很大精力投入到FIDO社区的建设，就是借此不断加深FIDO在消费者心中的亲和力，巩固品牌忠诚度。

　　猫扑为百事7UP独立建设的线上Club社区平台，集猫扑站内各种先进功能技术和人性化设计于一身， 真正实现了web2.0技术在平台内的应用，即娱乐互动社区概念。Fido是7UP独有的虚拟形象，也是传播7UP品牌文化的使者。Fido有自己的个性，有自己的行为准则。在7UP品牌Club中，Fido的形象和个性得到最大化的延伸，作为时尚青年的榜样进行文化传播和制造品牌认同。

　　除了快速消费品，时尚用品、数码、汽车、房产也是非常适合进行社群营销的行业。用户按照自己的喜好在不同的圈子里“安家落户”，形成社区化的交流沟通方式，是企业开展营销可利用的全新渠道。近期猫扑网与上海大众品牌联手，构建的线上社群营销生态。

　　国内知名市场咨询公司艾瑞总裁杨伟庆向记者表示，互联网广告的增长率高于传统广告已经是不争的事实，并且这一趋势还将进一步加强，而猫扑网开创出五大主题营销模式，对于web2.0新媒体平台的营销价值体现提供更有效的支撑。（财经时报　高剑巍）